近期市场不太稳定，如过山车一般上上下下。本周三的大阴线给市场期待的年末“吃饭行情”又添变数。然而，几家欢喜几家愁，受益政策扶持的各大新兴产业以及增速较为稳定的防御性医药、医疗器械行业有望成为市场的持续热点。

    从医药行业基本面来看，今年以来由于药品降价以及部分品种成本上涨（主要是中药材）影响，医药行业增长速度有所放缓，前三季度138家医药上市公司净利润总额240亿元，同比增长16%，尽管比去年同期的28%有较大的下降，但从三季度单季看，医药上市公司净利润总额为71亿元，同比增长5%，高于去年同期的3%。自9月份开始，医药企业的盈利增速开始出现复苏趋势，根据国家统计局数据医药行业9月份累计收入同比增长30.2%，累计利润同比增长达到21.2%，单月利润快速回升，同比增速达26%，是今年盈利水平最高的月份。在医药流通领域也呈现良好的增长态势，16日商务部在通报1-10月我国商务工作运行情况中表示。前三季度，我国药品流通市场消费需求活跃，行业保持稳步增长。一是医药商业购销增长平稳。我国七大类医药商品购进总值为5900亿元，较上年同期增长17%，增速提高了4个百分点；销售总值为6200亿元，较上年同期增长18%，增速提高了3个百分点，预计2011年全年销售增长将达到20%左右。二是医药商业效益水平稳中有升。全国规模以上医药商业企业主营业务收入为4245亿元，实现利润90.5亿元。

    从政策层面来看，医药行业也迎来了利好密集期。15日，科技部、卫生部等十部委联合公布了《医学科技发展“十二五”规划》。《规划》提出以重大新药、医疗器械、中药现代化为核心，发展生物医药战略性新兴产业，提高中高端医疗产品的国产化能力，提升产业规模和技术竞争力，在促进经济发展的同时，为提高医疗服务能力提供产业支撑。而在价格政策上，鉴于发改委今年已两次出台药品降价政策，预计年底之前再降的可能性较小，因此医药板块在年末政策宽松背景下具备了估值修复的基础。

    从医药子行业来看，医疗器械今年增长最快，前三季度收入和主营业务净利润增速分别为39%和22%，保持良好增长势头，而《医疗器械产业科技发展专项规划2011-2015》的出台将继续利好医疗器械行业；其次就是中药行业，受中药材价格上涨带来的经营压力影响，中药收入和净利润同比增速有所下降，但仍保持在18%左右的增速，而从7月下旬以来中药材价格开始持续走低，成本压力已开始明显缓解，盈利水平复苏可期。

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